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¿La industria del cannabis tiene un problema de monopolio?

Sello del Congreso 1

Capitalismo y control de cuota de mercado: Investigaciones antimonopolio

Le 24 de JunioEl portavoz del Departamento de Justicia, John Elias, dijo que el fiscal general William Barr ordenó que se investiguen 10 fusiones de empresas de cannabis en el año fiscal 2019 basándose en una opinión personal de la industria. Parece mucho, dijo, y lo es. Según el testimonio de Elias, estas investigaciones representaron el 29% de las investigaciones de fusiones completas de la División Antimonopolio (agencia de aplicación de la ley de EE. UU.) Durante este período. Las investigaciones del fiscal general podrían acusarlo bajo una nueva resolución.

“Estas fusiones involucran empresas con pequeñas cuotas de mercado en una industria fragmentada; no cumplen con los criterios establecidos para las investigaciones antimonopolio ”, escribió Elias, cuya descripción de trabajo incluye la búsqueda de sistemas de precios en la industria farmacéutica. Elias afirmó que su equipo preparó un memorando para Barr explicando todo esto, pero Barr rechazó la recomendación. "El motivo de esta decisión no se centró en un análisis antimonopolio, sino porque no le gustaba la naturaleza de su negocio subyacente".

Hoy, más de 30 miembros del Congreso respaldan una resolución para investigar y acusar a Barr por abuso de poder y malversación de recursos, basándose en el testimonio de Elías.

Si gastar el 29% de la energía de la división antimonopolio en resentir la marihuana parece irrazonable, vale la pena preguntarse cuánto. Después de todo, la industria del cannabis se ha visto inundada en los últimos años con grandes cantidades de capital de capitalistas de riesgo, conglomerados de tabaco y alcohol e inversores extranjeros. Esta sustancia aún no es legal en los Estados Unidos, pero ¿podría la industria verse amenazada con un monopolio?

En pocas palabras, dicen los conocedores de la industria: No.

Esto se debe principalmente a que el cannabis sigue estando muy fragmentado, y los fabricantes no pueden enviar productos más allá de las fronteras estatales. Aunque algunas empresas trabajan en varios estados, David Feldman, un abogado con sede en Nueva York que trabaja con empresas de cannabis en fusiones y adquisiciones, cree que los operadores multiestatales dominantes (MSO) están a la vanguardia. número de alrededor de una docena.

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“No ha sido fácil para una empresa estadounidense en particular dominar realmente de manera abrumadora”, dice. "Mi impresión al conocer a los líderes de varias de estas empresas es que son tremendamente competitivos".

Para ponerlo en contexto, uno de los MSO más saludables, Curaleaf, con sede en Massachusetts, recaudó 221 millones de dólares el año pasado, en un mercado legal estimado en 12,2 millones de dólares. En los Estados Unidos. Algunos cálculos en papel muestran que incluso Curaleaf, un actor importante que opera en 17 estados, tiene menos del 2% del mercado estadounidense.

Andrew DeAngelo, cofundador de Harborside, una institución entre los dispensarios de California que se hizo pública en Canadá en 2019, califica las investigaciones antimonopolio de "cómicas y absurdas".

"Ser un operador de cannabis en varios estados es extremadamente caro", dice. “Es por eso que organizaciones como MedMen y otras se encuentran en una situación tan difícil en este momento. Les cuesta mucho más poner un pie en la tierra de lo que realmente vale ahora ”.

MedMen está realmente angustiado. En un colapso épico que incluye acusaciones de manipulación de acciones, fraude bancario, violaciones de los derechos laborales e intolerancia, la cadena de dispensarios salpicada ha perdido el 95% de su valor de mercado. El intento de MedMen de adquirir la compañía de cannabis medicinal con sede en Chicago PharmaCann a cambio del 25% de sus acciones (que en ese entonces valían casi $ 700 millones) se ha estancado en una revisión del Departamento de Justicia mientras sus acciones se estaban deslizando. MedMen dice que el acuerdo fue aplastado un mes después de su aprobación debido a retrasos regulatorios. Y aunque no hay duda de que las acusaciones contra la empresa merecen atención, su potencial monopolístico está lejos de ser insignificante.

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Por ahora, es la prohibición federal, no el Departamento de Justicia, la que evita que el cannabis corra un riesgo significativo de monopolio. Pero eso no significa que no haya riesgo. La analista de Cowen, Vivien Azer, predice que el cannabis evolucionará como la industria de la cerveza: algunos grandes jugadores controlan el panorama nacional y miles de marcas regionales y locales.

"Creo que la industria probablemente sigue siendo un gran oligopolio organizado con una concentración en términos de fuerza regional", dice Azer.

En los grandes mercados como California, quienes controlan el suministro ya están concentrando el poder. Marie Montmarquet, quien cofundó MD Farms, una granja de 50 pies cuadrados en el Área de la Bahía, dice que no son las leyes antimonopolio las que ayudarán a proteger a las pequeñas y medianas empresas como la suya, sino los límites del área disponible para cada productor. “Para mí, los monopolios serán creados por las personas a las que se les permite obtener la mayor parte del espacio de cultivo en California”, dice.

La Sra. DeAngelo está de acuerdo en que se necesitarán políticas que apoyen una diversidad de negocios para crear acceso al cannabis y precios que puedan competir con el mercado ilegal.

“Incluso si una o dos empresas, o incluso un puñado de empresas, no dominan el mercado, el capital necesario para comenzar puede ejercer presión sobre las pequeñas empresas. Ese es un problema mayor, creo ”, dice DeAngelo. "Igual

fuente: QZ


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Maestro de malezas

El autor Maestro de malezas

Locutor de Weed Media y gerente de comunicaciones especializado en cannabis legal. ¿Sabes lo que dicen? el conocimiento es poder. Comprenda la ciencia detrás de la medicina del cannabis, mientras se mantiene al día con las últimas investigaciones, tratamientos y productos relacionados con la salud. Manténgase al día con las últimas noticias e ideas sobre legalización, leyes, movimientos políticos. Descubra consejos, trucos y guías prácticas de los cultivadores más experimentados del planeta, que incluyen las últimas investigaciones y hallazgos de la comunidad científica sobre las cualidades médicas del cannabis.